Het werd aangekondigd op 16 mei 2013, op de Google I/O conferentie. Android Studio is vrij beschikbaar onder de Apache-licentie.[8]
De allereerste testversie, 0.1, kwam uit in mei 2013, vanaf versie 0.8 (juni 2014) kwam het in een bètatestfase,[10] en de eerste stabiele versie, 1.0., kwam uit in december 2014.[11]
Met iedere nieuwe uitgave van Android Studio kunnen er nieuwe functies worden toegevoegd. De volgende functies zijn onderdeel van de huidige stabiele versie:[15][16]
Sjabloon-gebaseerde wizards om algemene Android-ontwerpen en -componenten te creëren
Een rijke layout-bewerker waarmee gebruikers via slepen en neerzetten (drag-and-drop) UI-componenten kunnen plaatsen, en de mogelijkheid om WYSIWYG te creëren voor meerdere schermconfiguraties[17]
Ondersteuning voor het bouwen van Android Wear-apps
Ingebouwde ondersteuning voor Google Cloud Platform, waardoor integratie met Google Cloud Messaging en App Engine mogelijk is[18]
Een Android Virtual Device, dat kan worden gebruikt het uitvoeren en debuggen van apps